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不確定因素下的機遇與挑戰 --2020年市場前瞻

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發表于 2019-12-19 14:29 | 只看該作者 回帖獎勵 |倒序瀏覽 |閱讀模式

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不確定因素下的機遇與挑戰--2020年市場前瞻

二零一九年不是好年景,工作、生活都有不少坎坷,還經歷了生離死別。不過我總是激勵自己:“在乎一二,畢竟人生不如意十之八九”。雖然五十肩開始侵襲,可是隔壁就有針灸推拿;雖然孩子進入叛逆,無非讓自己早些放手。……,生活要繼續,就要經歷風雨,否則彩虹也不會那么燦爛。即使沒有彩虹,也會有鮮活的生活和洋溢的笑臉。相比許多人,自己是幸福的,至少自我認為如是。由于身體原因,不能每日筆耕,也就少了些廢話。正好借年底將思路捋一捋,每年一對照,看得也清晰。預測是技術,也是藝術,更多的是運氣,好在本人運氣尚可。以下預測,純屬臆斷,說者無心,聽者也不必在意。


經濟環境

中美之爭基調不變:未來十年都是中美之爭,有明有暗,有地緣政治,有實體經濟。總體趨勢美國收縮、中國擴張,中國概念的全球化嘗試替代美國概念的全球化,非洲、南美、東南亞將成為中國利益延伸點。
周邊環境改善:美國收縮及其本土優先理念抬頭,導致周邊國家對抗中國的動力減弱,中國與周邊國家合作的機會增多(特別是日韓和東南亞)。
外匯流出壓力減小:美國加息周期結束,人民幣匯率穩定,隨著中美達成相對平衡,中國外匯流出壓力減少。
滯漲初露端倪:經濟轉型期帶來的成本壓力(勞動力價格、環保成本,特別是房地產成本上升),加之經濟低速增長,會在一段時間(2-3年)內出現CPI上漲而經濟增速放緩的滯漲現象。企業盈利不振將帶來就業壓力。
資金蓄水池:較為充裕的資金(外資流入、居民儲蓄、企業積累等)缺乏足夠的投資通道,主要是各行業均處于盈利低谷,以往作為資金蓄水池的房地產風光不再,資金必然尋求新的出路。國家最不希望這部分資金流入大宗生活資料領域(會引發物價上漲),而是希望資本市場成為資金穩定的蓄水池,但是這并不是件容易的事情,如何抑制大起大落將成為關鍵。
基礎建設(軌道交通、清潔能源)、中西部開發持續:為了平衡經濟發展速度,政府主導投資將逐步增加,軌道交通、5G通訊、清潔能源、精準扶貧、中西部開發都將是投資的重點,這既能促進就業,又能形成未來持續發展的基礎。
高科技產業尚未形成盈利效應:由于高科技產業的不確定性較多,未來將形成政府給予優惠產業政策、充分利用民間資本開發的格局,區塊鏈、人工智能、芯片、醫藥等將成為重點。但是在短時間內無法規模性的生產力,政府應當對此有清醒的認識,畢竟互聯網金融的教訓還沒有消散。
不確定性:美國經濟及股市虛火較旺,其資本市場在2020年可能出現較大幅度調整,這種不確定性會引發全球性的資本市場動蕩,對于中國資本市場、金融市場都會帶來沖擊。為了緩解市場沖擊,流動性寬松政策將持續,中東地區不穩定因素增強。與此同時,美國還會利用其影響力,在臺灣、香港等地制造風波。其目的是制造中國不穩定的形式,以削弱資本在中國的信心,促使資本回流(大概率并不奏效)。地緣政治的沖突也會有增加,但是限于美國國力,大規模沖突的發生將是小概率事件。


政策走向

政策核心目標:穩定。穩經濟、穩就業、防快速下滑。
積極財政政策:政府投資引導逆周期因子,降低經濟增速放緩帶來的負面影響,GDP增速將滑落至6%以下。
降稅減費:讓企業有錢賺,能夠生存,伺機發展;民眾穩定就業預期,刺激居民消費。
推進一帶一路:轉移產能過剩壓力,通過對外投資轉移通脹壓力,鋪路人民幣國際化。


市場研判

盡管中美貿易在2020年會達成一致,但爭議并未偃旗息鼓,而是進入戰略對峙階段。因此不能因中美之爭暫時告一段落,而引發樂觀心態。即便雙方貿易大門打開,也無法回到過去,趨勢已經發生根本變化,原有生態結構已不復存在。2020年的重磅事件將會是美股大幅調整帶來的。連續上漲已經嚴重透支了未來,美國經濟無法支撐虛高的市場,調整會震蕩金融體系,中國也很難幸免,不過尚在承受范圍之內(這也是近些年結構調整帶來的效果)。
2020年的機遇也是伴隨著市場震蕩調整(20%)而來臨的。資本市場成為企業重要的融資渠道,成為資金蓄水池,這將是政府喜聞樂見的事情。伴隨著大幅調整而引發的政策傾斜,合適的時機、正確的導向,一定會起到四兩拔千金的作用。重點關注:保險股(持續現金流帶來穩定收益)、人工智能、5G通訊、醫藥(這兩年已經洗牌調整到位)。蟄伏、準備、出擊,迎接大幅調整帶來的挑戰,抓住大幅調整帶來的機遇。

1樓 (沙發)
發表于 2019-12-19 16:13 | 只看該作者
蟄伏、準備、出擊,迎接
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2樓 (板凳)
發表于 2019-12-19 16:23 | 只看該作者
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4
發表于 2019-12-19 18:55 | 只看該作者
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5
發表于 2019-12-19 19:46 | 只看該作者
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6
發表于 2019-12-19 19:56 | 只看該作者
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7
發表于 2019-12-20 01:30 | 只看該作者
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8
發表于 2019-12-24 08:27 | 只看該作者
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9
發表于 2019-12-24 12:31 | 只看該作者
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發表于 2019-12-25 21:39 | 只看該作者
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發表于 2019-12-26 07:30 | 只看該作者
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